【東証PBR１倍割れ】ETFを使った攻略アイデア

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はじめに

今回は国策テーマをＥＴＦで攻略できないか考えてみました。

「国策（政策）に売りなし」という株の格言があります。

ご存じのように東証は２０２２年４月に市場区分を見直し、プライム市場、スタンダード市場、グロース市場を新たに設立しました。

東証はこの見直しによる効果が期待どおりに進んでいるのかをフォローアップ会議で議論しています。

今年に入って熱い論議となっているのが、低ＰＢＲ株（ＰＢＲ１倍割れ）企業が多すぎるという問題です。

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現在、プライム市場においては約５割、スタンダード市場では約６割の銘柄がＰＢＲ１倍を割っているようです。

そしてこの話題が取り沙汰されるようになって、市場には一部ポジティブな変化がでてきています。

例えば実際にＰＢＲを１倍以上にするといった宣言をする企業がちらほらと出てくるようになり、市場の注目を浴びています。

国策のニュースが出た時には、バカになって買うのが基本なので、僕も現時点でポートフォリオの１０％の資金をこのテーマに投入しています。

毎日少しずつ個別銘柄を買ってる訳ですが、最近では２０銘柄を超えてしまい管理が大変になってきました。

そしていっそのことＥＴＦがないか、東証ＥＴＦを調査しましたが、残念ながら低ＰＢＲ銘柄に特化した都合のよいＥＴＦは無いようです。

そこで視点を変えて、ＰＢＲは業種によって平準化される傾向があるので、低ＰＢＲ業種のＥＴＦを買えば今回の問題は解決するのではと考えました。

そこで今回は、ＰＢＲ１倍割れの業種は何なのか、そしてそれに対応する業種ＥＴＦについて調べてみました。

ＰＢＲ０．８倍割れ業種

スクリーニング条件

プライム市場を対象に加重ＰＢＲで０．８以下の業種をスクリーニングしました。

なぜ０．８以下にしたかというと、ＰＢＲ１倍がゴール（利確ポイント）とすると、伸びしろがある程度あった方が良いと考えたからです。

また単純ＰＢＲではなく加重ＰＢＲを採用したのは、後で紹介する東証ＥＴＦがＴＯＰＩＸベースだからという理由です。ＴＯＰＩＸは加重平均を採用しているので、それに合わせました。（ちなみに日経平均は単純の方です）

東証ＥＴＦ

スクリーニング結果をもとに、東証の業種別ＥＴＦを当てはめると下記のようになります。

野村アセットマネージメントのＮＥＸＴＦＵＮＤＳ　ＴＯＰＩＸ１７シリーズが業種別ＥＴＦをラインナップしています。

どのＥＴＦも信託報酬料は一律０．３５２％ということで、まずまずリーズナブルな手数料ではないかと思います。

当ＥＴＦは２００８年に作られ今日に至っているという点で、実績的には問題ないと思います。ただ純資産はそれほど大きくはありません。

※一部の業種で、ＥＴＦ名と整合性が取れていないところもあります。上段にスクリーニングした業種名を、下段カッコ内にＥＴＦ名を記入しています。

各ＥＴＦのパフォーマンス

直近１年のパフォーマンス

直近一年間のパフォーマンスをみると、＜１位＞鉄鋼・非鉄＜２位＞倉庫・運輸＜３位＞銀行となっています。

この３業種はＴＯＰＩＸを大きくアウトパフォーマンスしています。（見にくいですが、赤と緑のローソク足がＴＯＰＩＸ指数です）

一時、銀行は圧倒的なパフォーマンスを出していましたが、最近の米国金融不安の影響で下げています。

そしてこの３業種に限らず他の業種も概ねしっかりした内容となっており、ＴＯＰＩＸと比較しても見劣りしません。やはり国策の影響は少なからずあるのではないでしょうか。

直近１カ月のパフォーマンス

直近一カ月のパフォーマンスをみると、＜１位＞倉庫・運輸＜２位＞電気・ガス＜３位＞石油・石炭となっています。

銀行や金融は米国の金融不安があって、ＴＯＰＩＸをアンダーパフォームしています。

おわりに

ＰＢＲ０．８倍以下の業種ＥＴＦを見てきましたが、やはりどの業種も国策の影響によって良いパフォーマンスを出しているようです。

国策テーマは“賞味期限”があるので、どこまで好調を維持できるか見守りたいですね。

そして僕もこの業種別のＥＴＦを実際に買っています。銘柄は直近で調子のよい３つのＥＴＦ＜１６１８＞石油・石炭（エネルギー）、＜１６２７＞電気・ガス、＜１６２８＞倉庫・運輸（運輸・物流）＞です。

ただし、このまま“ガチホ”ということではなく、雲行きが怪しくなったら即飛び降りるスタンスでいます。

日本固有の問題もさることながら海外の影響も大きく株価を左右するので、特に米国のリセッション懸念はとても気になります。

ただ今回ご紹介した銘柄はもともと割安ですし、過熱しすぎている訳でもないので、ある程度安心感をもって取り組めると思っています。


了

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