【２０２４年１月】投資成績と次月の投資方針

※資産形成の詳細はプロフィールを参照ください。

資産内容

１月は期待以上に株の含み益を増やすことができました。２月も引き続き株のポジションをマックスで乗りきりたいと考えています。

金融資産について（サマリー）

１月末資産：145,657,339円

前年度比

前月比

１月の株式市況と投資結果

１月の米国株はＳ＆Ｐ５００指数が１．６％、ナスダック総合が１．９％、ダウ工業指数は１．２％の上昇という結果に終わりました。

いっぽうで日本株は８．４％の上昇という結果でした。

このような背景のもと、僕の投資成績は前月比プラス６３７万円（４．６％）という結果になりました。

当月の僕のポートフォリオは米国株の主要指数を上回ったものの、日経平均に対しては後れを取ったかたちです。ＭＹポートフォリオはナスダックと日本個別株を中心に構成されているので、この結果については合点がいきます。

１月の相場は織り込み過ぎた米国金利の利下げ期待の修正により米国株は軟調となりました。反対に日本株は円安の恩恵を受け半導体銘柄を中心に大きく上昇しました。昨年と同様、金利に振り回されている状況は変わっていないようです。

なお１月末時点のポートフォリオは以下のとおりです。株を中心としたリスクアセットが約８５％。残り１５％が現金となっています。株の上昇により相対的に現金比率が低くなっています。

資産推移

僕はマネーフォワードで資産管理をしています。２０２０年８月からのデータしかありませんが、年度の推移は下記のとおりとなっています。（マネーフォワードは銘柄を大きく入れ替えると時々集計がおかしくなるので、スパイクしているチャートは無視してください）

※上記の表の金額は投資成績だけでなく、家/車/教育など大き目の出費を含めて資産管理しています。例えば２０２３年はレクサス（ー２８０万円）やエクシブ会員権（ー３５０万円）や長男の医学部受験等の大物の出費が嵩み、資産事態はあまり増えていません。

株ポートフォリオ（米国株・日本株比率）

国内株と米国株の比率は１：２となっています。米国株はグロース株中心、国内株はバリュー株中心といった塩梅のポートフォリオです。現時点では個別株の比率を下げＥＴＦや投信を中心にした構成となっています。

通貨別ポートフォリオ

金融資産の約４８％が外貨資産（ドル）となります。ドル円が１円動くと約３５万円前後資産が上下することになります。

ドル円は約２０円の幅で動くと想定しているので、現時点を天井と想定すると、為替による潜在的下落リスクは約７００万円と見積もっています。

主要銘柄について

日本株

株主優待株を中心に数十銘柄。その他は銀行業ＥＴＦといった構成です。各銘柄のボラタリティがかなり大きく管理が厳しかったので、昨年秋口に思い切って全面的に整理しました。

株主優待銘柄は安定感があるので売らずに残し、もう一つの軸として銀行業セクターを選んでいます。当セクターはマイナス金利で長らく苦しめられてきた足かせが無くなる方向にある為、そのカタルシスに賭けています。

その他は信用取引ベースの短期取引なので、敢えて言及するほどではないため割愛します。短期トレードはシクリカルの大型株をさわる事が多いです。

米国株

米国株は小口で数十銘柄持っていますが、ほぼハイテク銘柄です。

ETF

ほぼハイテク株のＥＴＦです。

上記以外のＥＴＦに、１月から中国大型株ＥＴＦ（ＦＸＩ）を追加しました。上海市場、香港市場の大型株で構成されたファンドです。香港株が月足ベースで二番底をつけたのではと考え、試し玉として買ってみました。

↓↓↓別記事で各ＥＴＦをベンチマークしました

投資信託

投資信託は基本的にナスダック１００、半導体、ゴールドに絞って投資しています。そしてドルコスト平均法を使って、毎月１６８万円分積み立て投資しています。

ナスダック１００に関しては、三菱UFJアセットのe-MAXISシリーズからニッセイアセットの投信に切り替え中です。現時点では経費率がニッセイの方がはるかに安いです。

↓↓↓ドルコスト平均法による投資信託の積み立て投資について（実践編）

２０２４年２月の投資方針

２月以降も米国中央銀行であるＦＲＢによって怒涛のように上がった金利を中心にした相場展開は変わらないでしょう。現在の高い金利水準を長期に維持することは不可能とされており、インフレと経済の冷え込み度合を見ながらどのような下降曲線を描いていくのかに投資家の焦点が向かっています。

ＦＲＢボードメンバーのドットチャートに基づくと、現在のところ金利の引き下げは今年５月以降の予想が高くなっています。このドットチャートこそが今の相場のセンターピンだと僕は考えています。この指標は雇用統計やＣＰＩといったメジャー経済指標イベントで大きく動くので要チェックです。

また金利が下がれば株が上がると盲信するのも危険です。多くの市場関係者は景気のソフトランディングを予想しています。その為小さな利下げを少しずつ行うのであれば株にはフレンドリーと思われます。しかし思ったよりもハードランディングで利下げ幅が大きくペースが速くなった場合は、リセッション懸念で株が大暴落する危険性を秘めています。リーマンショックの頃がそうでした。

これから何度も利下げに対する督促相場があると思われますが、ＦＲＢがどのように手綱さばきをしていくのか楽しみです。

このような背景を元に僕の今月の投資方針をお伝えすると、

【結論】１月のポジションをそのままガチホします。

つまり強気で臨むということですが、１月にかなり含み益ができたこともあり、個人的にリスクを取り易い資産環境にあります。そのうえ月足や年足のチャート形状が良いことから、このままの株ポジションを持っていたほうがよいと判断しています。特にナスダック１００の年足チャート見ると２０２２年に大きく株価が下がり、翌年の２３年に株価が戻ったという事実は大きいかと思います。

上は１９８５年からのナスダック１００のチャートですが、大陰線（赤色）となった年は２０００～０２年のＩＴバブル崩壊時と２００８年の世界金融危機（リーマンショック）そして直近の２０２２年となります。年足はとてもシンプルで大局観がつかみやすいですよね。これによるとリーマンショックの時でも１本しか大陰線はでていません。そしてその後大陽線をつけると数年は年足ベースの陽線で引けています。

この年足チャートが機能するとすれば、今年はまだ上昇余地はあると考えます。

ただし２月は楽観的ではなくアノマリー的には良い月ではありません。↓↓↓下図参照

現在ブログ執筆時点（２月１４日）では日米とも株は絶好調です。嬉しい誤算ではありますが、アノマリー的に２月３月はあまり期待していません。なんとか１月のポジションをそのままホールドし続けることができれば、今年の７月頃までは利益が出しやすいのでは、そのくらいにしか考えていません。

今年は米国大統領選挙の年なので秋口には少し波乱はあると思ってますが、まずは夏までこのまま長期ポジションを保てればと思っています。


了

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